狗万在哪下载 万狗是什么软件 狗万从哪下 澳门新葡京开元棋牌 万博提现app不能登录了 bet365网址谁有 356bet体育网站 bet365最新体育备用网站 下沙开元棋牌 狗万提现额度 bet36在线体育投注 开元棋牌出黑粉 356bet体育备用 狗万结算多长时间 bet365赔率 365bet平台注册 狗万微信充值 外围365彩票 365bet官网 世杯投注365.tv 365棋牌游戏点卡破解 365棋牌外挂 365体育投注体育在线赌场 365棋牌有假 cc国际新球网 365体育投注存款尾数 狗万 一倍流水 开元棋牌漏洞 365体育投注 日博 cc华人国际社区什么 365bet官网赌城充值 bet365官网赌场 亚洲bet36体育在线 bet 365体育投注解绑银行卡 赌球网站356bet 365bet官网888bc 狗万取现方式 狗万赢钱流程 365体育投注赔率怎么看 365bet官网游戏网 开发商开元棋牌 e彩cc国际网投平台合规 365体育投注提款要几天 狗万 会黑钱吗 外屋滚球365 bet365 官网4799点c0m 365bet官网备用网址 狗万手机网络 bet365体育足球免费开户 狗万黑屏闪退 博彩bet356官网

美国德克萨斯州孤星学院海德校长到访中国孔子基金会

2019-09-21 08:49 来源:搜狐健康

  美国德克萨斯州孤星学院海德校长到访中国孔子基金会

  游客摇晃武大樱花树下起“樱花雨”3月24日晚,一名男子在武汉大学游览时,突然跨过护栏到樱花树下疯狂摇动枝干。”得知情况,小徐熟识的一家宠物店老板潘文武立即开车过来。

不过,这完全不用担心,FAST早期科学数据中心将投入上千万元购置硬件,并对数据中心进行扩容。“天网恢恢,疏而不漏”,唐某某最终为自己的贪念付出了代价。

  心动告白计划火力全开2018现象级美食网综强势来袭《心动的味道·厨语》自曝光以来就备受关注。这是从制度上对“关键少数”形成硬约束。

  ”中时电子报发文称,“中国大陆在两会期间,先后承诺对美开放服务业,但美国政府却拒不开放高科技产品出口中国大陆,又‘指责’中国大陆‘经济侵略’,充分暴露‘美国至上’、唯利是图的选票迷思,不仅逻辑不通,国际贸易也不能这样玩。罗智强(右一)等人赴台北地检署告发涉“伪造文书罪”。

美方的单边主义行动引发广泛关注和讨论。

  ”豆豆的主管医生说。

  飞机的载重平衡指的是一架飞机的重心位置,它对飞机的稳定性、可控性以及飞行安全是极其重要的。就在2017年11月,美国贸易代表团访华期间,波音与中国航空器材集团公司(下简称“中国航材”)在北京签署了一笔价值370亿美元的大订单,采购的波音飞机数量达300架。

  21日晚,覃某带着新谈成的女友刘某回到住处,一时兴奋的覃某决定气一气前任陈某,于是拍了与新女友在一起的小视频发给了陈某。

  ”日本一桥大学法学院刑法学教授王云海在接受澎湃新闻采访时表示,如果侦查结果出来后有相应证据证明犯罪行为的存在,受害者就可以请求嫌疑人或公司进行相应的民事赔偿。北京青年报记者在曝光的监控视频中看到,视频囊括了游客从进入饭店到入座吃饭,再到离开饭店的全过程。

  氢氧化钠,俗称火碱,被很多家庭用来清洗油污。

  桂林市旅游发展委员会对视频中所涉及的问题展开一系列调查后初步认定,该旅游团涉嫌不合理低价游,涉事旅行社和导游将被从严从重处理。

  “美国对中国采取的行为并不可取,令人失望。在5000万用户数据信息泄露的消息传出并遭监管机构介入调查后,不仅导致脸书股价暴跌,更加严重的是,信息泄露事件动摇了用户对脸书的信任,“删除脸书”已经成为社交媒体上的一大话题标签。

  

  美国德克萨斯州孤星学院海德校长到访中国孔子基金会

 
责编:
新闻热线:0527-84389593
首页 > 房产 > 市场分析 > 正文
控制货币扩张才能有效遏制房价

143169748

中国社会科学院金融所 尹中立

4月11日,扬州出台了控制房价上涨的一系列政策,这说明不仅一线城市和部分二线城市的楼市调控在不断加码,而且有些三线城市也加入到楼市调控的行列。

纵观这些控制楼市价格上涨的措施,主要是限购、限贷,这些以抑制需求为主的措施对控制楼市价格上涨虽然起到了一定效果,表现为交易量的萎缩,但必须承认当前的房价并没有得到有效控制。

笔者认为,导致此轮房价大幅度上涨的主要原因是货币扩张速度太快,控制房价必须从收缩货币入手,否则,其他措施只能是扬汤止沸。

货币增长速度对房价的影响。通过观察房价与货币供应量之间的关系发现,2013年之前广义货币供应量增长速度M2和房价走势呈现高度正相关关系,但是2013年之后,它们的相关性减弱。以M2来解释最近2年的房价上涨似乎难以成立。因为2013年之后M2不断创新低,2016年M2增长速度是11%左右,处在历史上低位(最近20年里M2的平均增长速度在17%左右)。

如果把银行体系之外的所谓“影子银行”纳入我们的分析视野,则上述困惑就迎刃而解。2011年之后,尤其是2013年之后,中国的银行体系之外,又创造了一个庞大的金融体系,它们由银行理财、信托、券商资管、保险等等组成,从资金来源看,都是由银行衍生出来的。商业银行之所以在体外培养出了一个庞大的“影子银行”,一方面是为了节约资本,根据巴塞尔协议的要求,银行的资本扩张必须与资产扩张同步,否则就不符合监管的条件。以代客理财的名义行信贷扩张之实,就可以节约大量资本。另外一方面,在商业银行表外进行扩张可以规避中央银行的信贷规模约束。

根据中国社科院金融研究所的最新统计数据,截至2016年底,我国的“影子银行”总规模已经超过100万亿元。银行理财产品的规模从2010年的3亿元上涨到去年底的30多万亿元,保险资产从2010年的5万亿元上涨到去年底的15万亿元,信托业的规模从2010年的3万亿元膨胀到去年底的20多万亿元。

影子银行体系的扩张导致了广义货币供应量已经不能够准确地反映出整个社会的货币信贷的扩张情况,我们把银行的总资产加上所有的影子银行的规模来替代全国的货币总量M,就可以更准确反映全国的信贷与货币总量情况。

从我们整理的数据看,2010年至2014年M的平均增长速度约20%,但从2015年开始出现加速趋势,2015年M的增速为22.68%,2016年达到了23.48%,该数据比2016年的广义货币供应量增长速度M2高出了一倍还多。

我们可以进一步计算一下所谓超发的货币的扩张速度,我们以M-GDP作为超发的货币增长速度。大致计算出2010年超发的货币增长速度为10个点,2016年超发货币增长速度为16.78%。可以看到这个数字在2015年开始快速上升,与我们观察到的2015年到2016年房价上升趋势基本一致。

2005年银监会颁布了《商业银行理财产品暂行管理办法》,该文件用制度的形式让银行在自己的资产负债表之外可以搞出一个所谓的理财市场。我们的初衷是为了推动和促进利率的市场化改革进程,但没想到在客观效果上影子银行急剧膨胀。

货币的扩张不仅与“影子银行”体系的扩张有关,同财政扩张同样关系密切。2012年之前地方政府的债券数量几乎为零,因为中国的《预算法》明确规定,地方政府没有举债的权力。但是众所周知的原因,在2009年4万亿元投资之后,各个地方政府铺的摊子越来越大,再加上2010年到2012年信贷稍稍有所收缩,刺激了地方政府利用融资平台大量地增加债务,债务数量不断增加。从2015年开始,中央政府明确规定地方政府可以把自己的债务置换成合法的债券,地方政府的债务置换对宏观经济的冲击力不容小视,2016年政府债务置换的规模是6万亿元。因为地方政府在2015年以前的负债是在不合法的情况下偷偷进行的,有人把这种行为形象地比喻为“私生子”,现在明确规定这些债务可以进行债券置换,意味着“私生子”可以上户口了。

地方政府债务置换的过程,其实是财政急剧扩张的过程,也是货币创造的过程,因为此举鼓励了一些地方政府以更大的勇气,更快的速度去举债。如果没有这样一个债务合法置换的过程,商业银行也要考虑地方政府债务的偿还能力,不敢再给他借贷。

从上述货币与财政的分析可以看出,导致2015年至2016年的房价飙升的源头主要是货币。货币之水从两个途径流进市场:一个是银行及影子银行的信用创造,二是积极的财政政策,最给力的是地方政府的债务置换。

简单来说,这一轮房价的上涨,其实就是彻头彻尾的货币现象,什么时候结束?就看创造货币之水的这两个“水龙头”什么时候关上或减小放水的速度。作为政策建议,笔者以为:(1)除了商业银行对购房者严格实行“限购限贷”政策之外,有关部门应该对“影子银行”的行为进行有效约束,目前由人民银行牵头实施的宏观审慎管理措施就是很好的措施,希望此举能够真正落实。银监会近日一次性开出了二十多张罚单,开始对商业银行及非银行金融机构的行为进行规范和整顿,这说明决策层已经意识到影子银行体系的风险。(2)积极财政政策的力度可以加大,但必须在合理的框架下运行,地方政府的债务置换应该缓行。

  文章来源: 腾讯房产     责任编辑:李慧  复制网址 打印 收藏   
相关新闻
微博达人
版权声明
      宿迁报业传媒集团旗下媒体宿迁日报、宿迁晚报、 宿迁网所发表之文章与图片,受《中华人民共和国著作权法》的保护,未经书面许可不得转载。 部分网站的侵权行为,如擅自转载、更改消息来源以及抄袭等,宿迁报业传媒集团及其旗下媒体已经委托有关部门收集相关证据。 本站部分资源来自网络,如有侵犯您的版权及其他权益,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除!
民生新闻
拉呱社区
精彩视频
宿迁要闻
新闻排行
热帖推荐
图片新闻
宿迁开放大学招生办公室
宿迁报业传媒集团简介 | 关于宿迁网 | 报纸广告服务 | 网络广告服务 | 联系方式 | 版权声明
苏B2-20090138 苏新网备2006023 苏ICP备10105892号-1 版权为 宿迁网 www.sq1996.com 所有 未经同意不得复制或镜像
宿迁网 2001-2012 联系方式:0527-84389590
主管:宿迁市委宣传部 主办:宿迁日报社
法律顾问:江苏钟山明镜律师事务所宿迁分所 胡剑桥 电话:15151138888
狗万提现要多久 365bet提款失败 狗万害人 狗万 中大奖 356bet足球比分直播 bet365娱乐场 888 狗万户口认证 《365棋牌》客服 bet365有app么 bet 365体育投注规则 cc国际娱乐玩法介绍 365外围网站多少 体育彩票app365 365棋牌游戏点卡破解 365外围网官网
cc国际代理会员 bet365官网注 开元棋牌破解软件 bst365体育投注 365bet官网体育娱乐 365足球外围开户 网络代理开元棋牌 app store下载的万博 开元棋牌有没有返点 狗万提现好快 万博体育 app ios 365棋牌下载网址 狗万显示出款中 开元棋牌平台出售 365bet官网官网 365. 日博提现怎么不行 开元棋牌怎么出黑 狗万app是哪个 365棋牌全民街机 开元棋牌ios下载 开元棋牌假不假o
bet365体育注册开户 365棋牌微信客服电话 beat365官网4006 开元棋牌玩法 365体育下载官网 狗万 单场胜负 bet36多少地方 365体育投注平台赌场 365bet官网平台注册 bet366平台 开元棋牌全是电脑吗 拉斯维加斯开元棋牌 bet365 长期 cc国际线上投注论坛 体育彩票365热线 狗万取现途径 bet365娱乐网址 365bet网赌 开元棋牌合作的平台 狗万串球结算 bet365滚球群
四川早点加盟 杨国福麻辣烫加盟费 美味早餐加盟 哪里有早点加盟 早点面条加盟
早点加盟网 湖北早点加盟 早餐行业加盟 特色早点小吃加盟店 早餐加盟连锁
早餐亭加盟 早龙早餐加盟 湖北早餐加盟 绝味加盟 早餐配送加盟
春光早餐工程加盟 早餐配送加盟 加盟包子 品牌早餐店加盟 连锁早餐加盟